随着物流金融服务的发展，物流金融风险在实际中也日益显现出来，为了预防及减少流金融风险的产生，本节将详细阐述利率、质押率、货款期限与盯市周期、警戒线与平分线、保证金这五个物流金融风险控制的关键指标。 同传统信贷业务一样，物流金融产品的定价必须坚持风险与收益成正比的原则，设计品的预期收益能够抵补银行所承受的风险。利率一直作为信贷业务中最基本的风险定们T具，在物流金融业务中，亦不例外。一个合适的利率水平可以缓释银行面临的逆向选择和道德风险，为此，商业银行在开展业务时，往往针对不同客户设定不同的利率，主体评级和债项评级好的企业，银行往往给予较为优惠的利率，而对于综合评级水平较差的企业则设定较高的利率水平，比如在基础利率水平上上浮 10%或者 20%。 然而，在我国利率尚未完全市场化的情形下，利率的确受到诸多政策管制，存在一定的上下限，这就使得面临完全市场化的风险时，利率的作用早已打了折扣。这也就迫使银行继而寻找为物流金融业务量身定做的其他控制变量。 存货质押业务模式作为物流金融业务中最为基本和成熟的模式，在产品的合约设计中签于利率工具的局限性，银行有必要寻找拥有更大自主性的风险控制变量。质押率(又被称为质押贷款比率)由于设定的相对自由，而成为银行在管理存货质押业务中的核心控制变量。 质押率是银行授信额度与质押存货价值的比率。质押率的最终设定是银行在综合考虑1包括宏观经济环境、质物自身风险、授信企业以及交易对手的资信水平，贸易背景的真来性，以及物流企业、担保公司、保险公司的参与程度等相关风险因素后，结合自身的风之像好水平而作出的系统性安排，它如实反映了银行对业务集成风险的承受能力。因此质r率的设定最为核心的技术工作即是对多方参与下的物流金融业务集成风险的综合考量由于信用风险以及操作风险的难以量化，现有的研究中多以对质物价格波动风险进行变，然后根据宏观经济环境以及其他风险因素，辅以修正参数，得到最终的质种率，畏在实践中，则采用更为保守的经验估值法，质押率多在 0%~70%6之间。 在存货质押业务中，贷款期限即是指质押期。商业银行实践中，规定质押期限不超 年，这也正是动产质押贷款自身最大的特点，即为短期多频次的授信产品。而且，多业务的自偿性，银行在设定贷款期限时，必须考虑到授信企业自身的销售周期，以实现者相匹配，以避免销售账款不能及时回流到银行监管账户，诱发授信企业违约的风险.除此之外，盯市周期亦是一个重要风险控制变量。在研究中，也常将之称为银行的险持有期或者风险窗口。盯市周期是银行审计评估质押存货价值的周期，衡量了银行对信风险的监控程度。在常见的股指、债券以及期货等金融产品的交易中，由于多以场内有易的标准合约为主，因此，证券交易所或者期货交易所有能力采用逐日盯市制度。与之相比较，物流金融业务多以场外交易的现货为主，加之流动性差，从风险发现到风险处置的时间势必较长，因此，盯市频率过高，必然导致盯市成本过高，银行有必要选取合适的市周期，既能做到早期发现问题，又不至于成本过高，实现成本和监管的平衡。 警戒线与平仓线均是应对质物价格波动风险的风险控制指标。如图 9-4 所示，当质物的价格跌破警戒线时，银行会要求授信企业通过补足质物或者追加保证金的方式，使质物的价值回复到合约初始水平。如果授信企业在约定期限内未按时补足货物或追加保证金，或者质物价格继续下跌至平仓线，则银行有权提前结束授信，并采取措施处置质物，所得责用用于清偿贷款本息;不足部分，通过其他方式向授信企业追缴，多余部分，予以退还。 保证金制度在证券、期货等成熟的金融市场中广泛使用，是一种较为成熟的风险控制制度。保证金分为初始保证金和追加保证金，对于预付类融资产品比如先票(款)后货模式和担保提货(保兑仓)模式，银行会要求授信企业交纳一定比例的初始保证金。 业务操作中，根据融资期限的长短及质押融资的比例，预交风险保证金，以承担质物市场价格波动的风险。当市场价格下跌到预警线时，按协议规定通知融资企业增加质物和保证金。如果出质人超过融资期限，则以风险保证金抵充融资额或质物变现的差额;如果 出质人按期归还，则退还保证金。初始保证金与质押率和利率变量相同，均是风险补偿措施，也是风险定价手段，以缓释授信企业带来的违约损失。目前，大宗商品的期货市场的初始保证金设定在 5%~15%之间，而对于流动性差的现货交易收取的保证金比例则更高，以天津渤海商品交易所为例，所有上市交易的现货品种初始保证金均为 20%。基于此，以场外现货交易为主的物流金融业务中，其面临的风险更高，因此保证金比例的收取至少为 20%。比如华夏银行对于预付 类融资业务类，要求初始保证金比例至少为 30%。追加保证金往往与另一风险指标警戒线紧密联系，当存货价格跌破至警戒线以下，银行往往要求授信企业通过追加保证金或者补货的形式，使质押存货的价值回复到初始水平.上面提到的初始保证金和追加保证金，均是银行要求授信企业交纳的比例。除此之外面对资质水平不是太高的物流监管企业，银行为避免物流企业违约造成的损失，也会在合约中约定物流企业应交纳的初始保证金比例。 风险管理是商业银行业务管理的永恒主题。物流金融业务，由于跨行业、跨领域，且商业模式不断衍变，参与方众多，风险管理的挑战将更加艰巨，银行除在合约设计、风险管理措施等技术层面着手外，还应顺应物流金融等新兴业务的特点，进行制度变革，改变传统组织结构，另外，注意提高员工对各行业的认识和研究能力，吸纳更多行业的专业人士加入到物流金融业务中，以提高银行、物流企业等参与主体的抗风险能力和盈利水平,使其在物流金融这片蓝海中越走越远。 【声明】本文来源于物流桃园。转载本文目的在于传递信息，并不代表赞同其观点或对真实性负责。如发现文章存在版权问题，烦请联系小编电话：010-80418365，我们将及时进行处理。
